- 尽管贸易前景利好，但受美联储降息押注影响，美元仍受困于三年低点
- 纳斯达克100指数推动全球股市创历史新高；金价下跌
- 美国PCE通胀报告将会支撑或破坏市场乐观情绪？
贸易乐观情绪未能提振美元 周五欧洲交易时段，美元徘徊在三年低点附近。美元指数预计本周跌幅近1.5%。中东危机缓解曾一度提振美元的避险吸引力，但随着市场对今年美联储将降息两次以上的预期升温，因此削弱了美元的复苏前景。 即使昨晚有重大消息宣称，白宫已敲定与中国的贸易停战协议，并计划与10个国家达成新协议，但这些利好因素也无法为疲软的美元注入太多生机。截至目前，美元充其量只能在一些尚可的数据帮助下，暂时遏制跌势。 各数据表现好坏参半，市场将焦点投向核心PCE 周四发布的一系列美国经济指标令市场对美联储降息的迫切性产生怀疑，而继美联储官员沃勒和鲍曼发表鸽派言论后，美联储主席鲍威尔的证词也显示在7月降息一事，美联储尚未达成共识。 5月份耐用品订单环比激增16.4%，非国防资本货物订单环比增长1.7%。与此同时，初请失业金人数较上周减少，然而续请失业金人数却升至疫情以来的最高水平。 令人担忧的是，由于消费者支出低于预期，美国第一季度的国内生产总值（GDP）增长被下调至更大幅度的收缩区间。 市场目前将焦点转向今日发布的PCE通胀数据，以寻求更清晰的政策前景。作为美联储偏好的通胀指标，预计5月核心PCE物价指数估计环比仅上涨0.1%，但同比小幅升至2.6%。最新的个人消费支出数据也一样关键。 若出现任何意外下行，皆有可能导致市场对今年第三次降息25个基点的预期再度升温，进而对美元构成压力。 纳斯达克100再创历史新高 本周开始，股市情绪明显回暖，多项主要股指纷纷创下新高，包括纳斯达克100指数和MSCI全球指数均收于历史高位。 人工智能相关的乐观情绪再度升温，带动华尔街科技股上涨，英伟达（Nvidia）的股价更是创下历史新高。 投资者对特朗普政府有望在7月9日的关税大限前，与美国主要贸易伙伴达成贸易协议的前景更加乐观。 贸易协议有望达成 美国商务部长卢特尼克在接受彭博采访时，美中双方已敲定本月早些时候在伦敦达成的“贸易共识”，并暗示可能很快与另外10个国家达成协议。 不过，卢特尼克也警告称，未能在“期限”前达成协议的国家将收到特朗普总统签发的正式函件，确定未来贸易的相关条款。但市场普遍认为，即便尚未达成协议，美国不太可能重新对主要贸易伙伴恢复较高的对等关税，更可能的结果是进一步延长谈判期限。 令市场进一步松一口气的是，美国财政部长贝森特宣布，众议院预算案中提出的“报复性关税”将被取消，此前白宫已与七国集团（G7）达成协议，其他国家也将免除向美国征收的部分关税。 油价、黄金和日元本周表现不佳，市场聚焦预算案投票 所有这些因素都利好风险情绪，推动风险资产走高，避险资产则走低。然而，目前仍无法确定是否有任何新的贸易协议能够拍板定案，同时预算案也仍需在国会通过。 参议院共和党人正在推动该法案最迟需在周六前进行投票，以便特朗普能够在7月4日美国独立日假期前签署生效。 但考虑到本周油价已暴跌逾10%，从而显著降低了高通胀的风险，也就不难理解为何市场情绪一片乐观。 最新的欧元兑美元汇率跌至1.17，而日元兑美元汇率则在144关口苦撑。东京地区消费者物价指数数据低于预期，加剧了日元今日的疲软走势。
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