转：每日评论 – 特朗普加征关税生效，股市承压

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·对等关税生效，打击风险情绪

·中国面临104%关税，静待回应

·美国股市持续承压，重创美元

·黄金和比特币回升，油价处于“经济衰退”区间

互惠关税生效，市场波动性飙升

自4月2日美国总统特朗普（Trump）公布征税政策以来，市场大幅波动以及独特的避险反应成为市场主题。继4月5日普遍征收10%关税后，各国加征关税已于今日生效，逾100个国家被迫“支付额外费用”才能进入美国消费市场。

市场曾预期特朗普会在关键时刻推迟加征关税，以便为谈判保留足够时间，但这一预期并未得以证实。同时，包括欧盟在内的许多国家已准备就一项新的低关税制度达成一致，这可能会令特朗普满意，仿佛他已赢得胜利。

欧盟正因诸多原因受到特朗普的惩罚，包括未能达到北约2%的国防开支水平。除欧盟外，特朗普将矛头完全对准中国和美联储。大多数受影响的国家面临两种选择：要么报复并在可预见的未来步履维艰，要么接受特朗普的要求。中国采取第一种选择，贸易战已打响，其后果可能仍被低估。

中国进口产品被征收104%的关税，相当于价格翻倍，目前高层已安排会议，中国政府很可能采取类似举措。世界彷佛面临诸多不确定性，除非特朗普做出改变，否则未来难以见到任何曙光。

美联储压力重重

同时，美联储进退两难。尽管上周五鲍威尔（Powell）主席发表讲话，但投资者对美联储发言人相对缺席仍倍感疑惑。因此，美联储面临着更公开透明的压力，特别是自上周五以来中国提高关税导致形势发生变化的情况下。或许，今晚联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要以及明日消费者物价指数（CPI）报告过后，美联储官员将给予更清晰的解释。

然而，特朗普将倾于美联储采取更鸽派立场并尽快降息。新西兰联储已明确未来方向，今日早间又宣布降息25个基点。关税、疲软的增长前景以及符合预期的CPI使新西兰联储在2025年进一步放松货币政策，市场预计截至12月仍会降息90个基点。

市场仍处混乱状态

股市多头在昨日交易中试图挽回一些重大损失。然而，市场风险情绪的相对改善并未持续，这可能表明条件尚不成熟。尽管多头仍尝试复苏，但市场缺乏对风险有利的头条新闻，即使仅仅是特朗普保持数小时的安静。

美国股市持续承压，4月标普500指数已下跌11%，这是自2020年3月以来首次出现两位数的月度跌幅。深入分析各个板块，除科技股外，能源、材料和金融股跌幅最大，而公用事业和基本消费品等防御性股票的跌幅较小。

欧元兑美元再次走高，目前徘徊在1.1050附近。美元兑日元和瑞士法郎等传统避险货币也在下跌，但兑澳元和纽元等风险货币却大幅上涨。

最后，黄金摆脱过去两日跌势，今日小幅走高，有望带动比特币走高。更重要的是，由于对美国经济衰退的担忧加剧，油价仍维持在$58下方交易，欧佩克+联盟成员似乎致力于实施增产计划。