- 美伊达成两周停战协议，引发市场风险偏好升温
- 美元、原油和债券收益率下跌，股市与黄金上涨
- 由于停火仍然脆弱，市场仍存在巨大的风险溢价
- 美联储会议纪要、美联储官员讲话以及美国 10 年期国债拍卖成为焦点
达成两周停火协议 在最后时刻，美国与伊朗达成了为期两周的停火协议，暂停了各方的军事打击。美国总统特朗普在宣布停战的声明中强调，该协议的先决条件是伊朗重新开放霍尔木兹海峡。虽然目前尚未发布官方公告，但有报道称，在与伊朗当局的协调下，将允许数量有限的船只安全通行。与 2 月 27 日之前的日通行量相比，这似乎是杯水车薪，但可以作为下一步行动的基础。 事实上，在伊朗为永久结束冲突而向美国提出的 10 点提议中，允许自由通行同时由伊朗保留对霍尔木兹海峡的控制权是主要内容之一。周五，面对面会谈将在巴基斯坦开始。考虑到其他更糟的后果，两周的停战期受到了广泛欢迎，但由于历史上的首次停战往往容易破裂，因此未来的这段时间非常关键。 与此同时，以色列接受了美伊停火，但对其这个中东邻国仍保持消极立场。以色列官员保持警惕，并可能利用这段暂缓期为谈判破裂后的下一阶段行动做准备。以色列在黎巴嫩的军事行动将继续进行。 市场反应强烈 在两周停火消息传出后，金融市场反应强烈，首当其冲的是油价。WTI 原油下跌了 16%，截至发稿时徘徊在 97 美元水平附近，这表明投资者对霍尔木兹海峡的担忧依然挥之不去，因此仍计入了巨大的风险溢价。如果有进一步报道称船只通行逐渐恢复正常，今日原油的看跌走势可能会延续。 另一方面，当前冲突的主要受益者美元今日大幅下挫。继鹰派的 RBNZ 会议之后，纽元今日兑美元涨幅最大，而欧元兑美元和英镑兑美元均出现跳涨。这两轮上涨分别在 1.1660-1.1683 和 1.3406-1.3421 区域遇到强劲阻力，这些区域密集分布着它们的 200 日 SMA。同样，美元兑日元创下自 3 月 19 日以来的最大单日跌幅，但仍徘徊在 158 上方，投资者在一定程度上忽略了隔夜公布的日本强劲现金收入数据。 同样，美国国债收益率跌至一个月低点，而黄金则升至自 3 月 19 日以来的最高水平，通常对黄金不利的风险偏好升温情绪被较低的收益率和较弱的美元所掩盖。 与此同时，股市正在引领今日的复苏，美国主要股指期货迅速攀升至其 200 日 SMA 上方（这通常是趋势反转的信号），并大幅收复了自 2 月 27 日以来的跌幅。 停火后的余波成为焦点 市场最初的反应非常显著，但市场情绪将继续受到头条新闻风险的驱动。任何表明停火岌岌可危的迹象都可能迅速逆转今日改善的风险偏好，而油价将首当其冲做出反应。 有趣的是，今日的美国 10 年期国债拍卖可能会突显当前较低水平下对国债的需求程度，而今晚的 FOMC 会议纪要在一定程度上已经失去了推动市场波动的潜力。尽管如此，观察美联储在 3 月 18 日有多接近加息将会很有趣，因为市场目前预计年底前降息的概率为 50%。
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