每日评论——特朗普警告伊朗，股市下跌，美元和油价延续涨势。

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伊朗新领导人誓言关闭霍尔木兹港，布伦特原油价格维持在每桶100美元以上

特朗普对德黑兰发出新的威胁，人们对战争迅速结束的希望破灭

股市暴跌加剧，美元持续走强，但黄金价格下跌

日元在新的口头干预后趋于稳定，美国经济数据备受关注


美伊双方加倍投入战争

伊朗冲突进入第二周，仍看不到结束的迹象，市场目前处于完全规避风险的状态，难以接受战争的现实。本周早些时候，人们还抱有战争“很快”结束的希望，但随着特朗普总统似乎加大了对德黑兰的言辞力度，这种希望如今已成遥远的记忆。

周五早些时候，特朗普在其“真相社交”平台上发帖，语气强硬地警告说“等着瞧今天会发生什么”，丝毫没有迹象表明他准备减少对伊朗的攻击。

与此同时，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表了就职以来的首次声明，誓言将继续封锁霍尔木兹海峡，尽管外界对其健康状况和行踪仍充满疑问。

市场动荡加剧

所有这些都不利于市场风险偏好，而风险偏好似乎在本周已完全消退。冲突持续的时间越长，尤其是霍尔木兹海峡封锁的时间越长，能源冲击对全球经济的影响就越大。

自战争爆发以来，通胀预期飙升，美联储是唯一一家预计不会加息的主要央行。但即便对于美联储而言，降息预期也在迅速消退，市场已不再完全消化25个基点的降息预期。

周五，股市跌势延续，日本日经指数本周跌幅可能超过3%。上周跌幅较大之后，欧洲股市本周跌幅预计将大幅收窄，表现略优于华尔街。

然而，就避险资产而言，美元依然是市场焦点，兑一篮子货币升至11月底以来的最高水平，而黄金则在5100美元关口附近苦苦挣扎。

能源价格上涨未见缓解

本周最令市场担忧的或许是特朗普对油价上涨的漠不关心。相反，这位总统一直在吹嘘美国作为世界最大的石油生产国，将从原油价格上涨中获利。

此外，由于美国仍无法保证通过霍尔木兹海峡的船只安全通行，因此，通过释放石油储备和暂时允许各国购买俄罗斯石油来缓解潜在石油供应短缺的努力，对安抚市场情绪收效甚微。

尽管原油期货价格仍低于周一的高点，但自周三以来一直在稳步上涨，布伦特原油价格维持在每桶100美元以上，而WTI原油价格今天早些时候一度接近每桶98美元。

特朗普再次抨击鲍威尔

这场战争也对美联储的独立性构成了新的威胁，因为特朗普再次向美联储主席鲍威尔施压，要求他降低利率，尽管中东动荡已导致通胀风险飙升。

今天晚些时候公布的1月份个人消费支出（PCE）通胀数据可能不会产生巨大影响，然而，任何意外的上涨都将使美联储在危机爆发前处于更不利的境地。

日元在干预威胁下趋于稳定，英镑受疲弱的英国经济数据冲击

鉴于日本经济对石油进口的依赖，这场战争也给日元蒙上了一层阴影。美元兑日元汇率正迅速逼近160日元关口，许多人认为这是日本当局进行干预的门槛。财务大臣片山五月当天早些时候表示“政府随时准备采取行动”，这番言论帮助日元从20个月低点反弹。

英镑的表现也不尽如人意，令人失望的1月份GDP数据打击了人们对英国经济在2026年初反弹的预期。英镑兑美元最新报1.3270美元，下跌0.5%。