转载：每日评论 – 美国CPI和特朗普可能影响风险偏好情绪

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·市场静待美国CPI数据，美元持续下跌

·若CPI意外走高，鲍威尔证词将备受关注

·特朗普可能加征新一轮关税

·黄金创历史新高后回落

今日密切关注美国CPI

本周最重要数据美国1月通胀报告将于今日晚间发布。继上周强劲的就业市场数据后，市场参与者密切关注今日数据，这可能会影响美联储前景。经济学家预计整体和核心指标的年同比增幅分别为2.9%和3.1%，与去年12月数据非常接近。

然而，鉴于上周美国供应管理协会（ISM）制造业和服务业调查的支付价格分项，密歇根大学消费者信心调查的一年通胀预期以及1月消费者物价指数（CPI）报告中的传统季节性调整，今日出现重大意外的可能性不容忽视。基于当前脆弱的风险偏好情绪，更强劲的CPI报告可能对高风险资产造成更大损害，但也可能提振美元。

鲍威尔准备再度作证

与此同时，美联储主席鲍威尔（Powell）在参议院作证时表示，“我们并不急于调整政策立场”，这似乎推动美债收益率的上升。然而，这只是重复其在1月29日美联储会议结束后的开幕词。

今日市场密切关注鲍威尔在美国众议院金融服务委员会的证词。通常情况下，第二次证词是参议院出庭的重述，因此对市场影响较小。然而，CPI报告可能对美联储的政策立场提出新的质疑，假设今日鲍威尔并未获得通胀报告初值，那么今日证词将备受关注。

特朗普再次谈及关税

无论今日CPI报告结果如何，预计美国总统特朗普（Trump）将再次批评美联储，尤其是有报道称他正在寻找鲍威尔的继任者。但在此之前，由于对钢铁和铝进口征收25%的关税将于3月12日生效，预计今日将公布更多有关互惠关税的细节。

同时，对美国进口产品征收更高进口税或增值税的欧盟等国家已表示愿意考虑调整措施。然而，美国总统似乎更倾于先宣布贸易限制，然后再与其它国家的领导人讨论解决方案。在互惠税的情况下，可能采取类似策略，风险情绪初步承压。这样的结果可能削弱本周美国股指的乐观表现，尽管相对于欧洲股市而言，美国股指表现仍不佳。

黄金自历史高点回落

继金价创历史新高后，获利回吐推低金价，目前金价略低于$2,900水平。2025年黄金已上涨10%，明显优于股票和比特币。然而，近期特朗普发表评论后，金价前景喜忧参半。

由于特朗普和以色列总理内塔尼亚胡（Netanyahu）都在推动立即释放所有人质，从而改变近期达成的停火协议，加沙局势可能恶化。另一方面，特朗普显然正在促成乌克兰和俄罗斯达成协议。

2025年慕尼黑安全会议将于2月14日至16日举行，这可能成为头条新闻，但最重要的事件是财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）对乌克兰的访问。特朗普试图确保美国在乌克兰冲突后的重建中发挥主导作用，并优先获得该国丰富的矿产资源。