每日评论——由于投资者对美国前景日益担忧，股市下跌，美元走软。

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美国股市抛售潮，纳斯达克100指数和可选商品股领跌

加密货币承压，比特币跌破关键的10万美元关口

美联储鹰派言论和降息预期受挫是推动股市下跌的主要因素

美元/日元企稳，英镑受政治动荡影响



风险市场遭受重创

尽管人们期待已久的美国联邦政府停摆终于结束，美中贸易也达成了暂时休战协议，但周四对风险资产而言仍然是极其糟糕的一天。股票和加密货币跌幅最大，黄金在触及4160美元后反弹，克服了最初的疲软态势。

美国主要股指昨日下跌，纳斯达克100指数跌幅最大。这是自10月10日以来最疲软的单日股市表现，当日纳斯达克指数下跌3.5%，但第二天反弹2.2%。深入分析标普500指数各板块，周四非必需消费品板块领跌，科技板块紧随其后。由于美国消费者信心走弱，此次下跌可能被视为美国经济前景疲软的强烈信号。

同样，加密货币也持续承压，以太坊周四下跌约7%。这种市值最大的山寨币今日试图反弹，但由于比特币大幅跌破10万美元关口，前景依然十分悲观。自6月中旬以来，比特币首次收于这一关键水平之下。

这实际上是加密货币连续第三周下跌，也是自8月下旬以来首次出现这种情况，但目前的下跌速度更快。值得注意的是，连续第四周下跌的情况相当罕见，上一次出现这种情况还要追溯到2024年7月。

尽管市场避险情绪高涨，黄金昨日也承压，结束了此前的连涨势头。金价今日试图反弹，但考虑到股市的反应以及美元兑欧元的持续疲软，人们原本预期贵金属的表现会更好。尽管如此，外汇市场的波动幅度不大，新西兰元等风险偏好型货币的表现优于美元。

此次回调的可能原因

周四的回调可能由多种因素造成，但没有一个因素完全符合预期。由于市场对美联储12月降息的可能性存在分歧，一些分析师指出，美联储地区主席哈马克和卡什卡利的言论可以解释此次股市回调。然而，两人都属于鹰派——哈马克更是鹰派中的领军人物——因此投资者不应对他们的言论感到意外。

值得注意的是，鸽派依然按兵不动。堪萨斯城联储主席施密德（他在10月底的会议上投票支持暂停加息）、达拉斯联储主席洛根和亚特兰大联储主席博斯蒂克将于今日晚些时候发表讲话，他们很有可能发表更多鹰派言论，从而进一步打击市场风险偏好。

此外，人们仍然担忧美国经济数据延迟公布，这些数据显示政府停摆对经济造成了重大影响，但这应该已经被市场消化。投资者明白，第四季度的数据并不能代表经济的真实情况，这可能会阻止美联储在获得“干净”的数据之前再次降息。

与此同时，自11月初以来，科技股一直承压。尽管美中贸易休战，但人工智能竞赛仍在继续。目前正在参议院讨论的《人工智能法案》（GAIN AI Act）旨在限制向中国出口先进的人工智能芯片，该法案已获得亚马逊和微软的支持，这不仅在两大科技巨头之间造成了分歧，也增加了中美贸易紧张局势再度升级的可能性。值得注意的是，中国正在加紧生产国内芯片，华为和阿里巴巴都试图从英伟达无法提供不受限制的人工智能芯片中获益，这给美国芯片制造商带来了新的难题。下周英伟达的财报将是市场面临的重大考验。

日元抛售暂停；英镑持续疲软

尽管美元兑日元的涨势已经暂停，主要是由于美元近期的强势回落，但英镑仍然承压。此前有报道称，工党左翼正在考虑推翻斯塔默，并任命一位更偏左翼的候选人，首相已决定放弃在11月26日预算案中提出的个人所得税减免计划。

由于需要填补300亿英镑的财政缺口，其他税种，例如房产税，可能会出现在预算案中，以安抚工党左翼议员。这一政策逆转并未受到投资者的欢迎，欧元/英镑汇率攀升至 0.8864，为 2023 年 4 月下旬以来的最高水平，同时也受到 12 月份英国央行降息可能性被高估的影响。