转：每日评论 – 风险情绪喜忧参半，美元企稳
·以伊维持停火协议，市场聚焦美国经济·鲍威尔令7月降息预期降温·美股暂时停涨，美元试图反弹·油价在$65附近震荡，金价反弹走高中东维持停火协议，油价举步维艰北约峰会缩短至一天，今日拉开帷幕，投资者正逐步适应中东最新达成的停火协议。由于以色列和伊朗政府均宣称取得胜利，市场普遍忽略双方的违约行为。当前休战局势依然脆弱，未来几日很可能再次面临考验，冲突再次爆发的风险仍然颇高。股市受益于整体风险偏好情绪，本周标普500指数已上涨2.5%，距历史高点6,147仅一步之遥。同时，油价试图企稳，迅速回吐自6月13日以来录得的两位数涨幅，目前WTI原油交投于$65，随着夏季临近，消费者与各国央行暂时如释重负。市场聚焦美联储、关税和预算法案值得注意的是，过去几个交易日提振美元的避险买盘已逐渐消退，随着投资者重新聚焦非地缘政治话题，美元再次处于下行趋势。本周欧元兑美元上涨0.8%，英镑兑美元上涨1.2%，而美元兑日元触及145水平。日本服务业生产者物价指数（PPI）报告走强，以及日本央行6月会议纪要略显鹰派，均未能有效支撑日元走势。尽管特朗普似乎掌控外交政策领域的发展，但他不太可能满足于货币政策、预算法案和关税等关键问题缺乏实质性进展。今日美联储主席鲍威尔（Powell）将在参议院银行委员会作证，其内容与周二在众议院金融服务委员会的发言一致。稳健的美国经济使联邦公开市场委员会（FOMC）维持当前货币政策立场，同时市场静待关于预算法案和关税的进一步信息。鉴于大多数政策制定者对降息持开放态度，尽管鲍威尔保留2025年降息的可能性，但他否认近期美联储理事沃勒（Waller）和鲍曼（Bowman）提出的7月降息可能性。然而，鲍威尔承认，一旦通胀未能大幅加速，降息可能提前到来。目前市场已完全消化9月降息25个基点以及2025年总共降息60个基点的预期。当鲍威尔被问及关税对通胀影响的预期时，他表示从6月起可能出现显著通胀效应，这增加投资者密切关注最新消费者物价指数（CPI）和个人消费支出（PCE）报告。一旦情况属实，并且通胀在夏季加速上升，那么FOMC成员将认为成功抵制美国政府施压降息是正确的决策。截止日期临近，新闻接连不断随着共和党设定的7月4日最后期限临近，预计参议院将于周五对美国预算法案进行投票。目前局势仍不明朗，一旦投票失败，参议员与美国政府可能被迫重返谈判桌。为了达成最终协议，甚至有可能或有必要短暂推迟谈判，这将进一步削弱当前疲软美元的优势。至于最后期限，为期90日的互惠关税暂停将于7月9日结束，仅剩不到两周时间。据美国政府消息人士透露，近期即将发布一系列贸易协议。白宫顾问哈塞特（Hassett）也赞同此观点，他表示“我们将在7月4日左右发布一系列贸易协议。政府一直致力于让国会通过大而美法案。”尽管美方仍在与日本、韩国、越南以及欧盟（EU）进行谈判，但投资者普遍认为关税延期几乎已成定局。然而，特朗普也许故技重施，率先抛出三位数关税威胁并向相关国家施压，此举很可能再次扰乱市场风险情绪。
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